La capitalización total del mercado de criptomonedas cae a $ 850 mil millones, ya que los datos sugieren una desventaja adicional

La capitalización total del mercado de criptomonedas cae a $ 850 mil millones, ya que los datos sugieren una desventaja adicional


La capitalización de mercado total de las criptomonedas cayó un 24% entre el 8 y el 10 de noviembre, alcanzando un mínimo de $770 mil millones. Sin embargo, después de que el pánico inicial fuera moderado y las liquidaciones forzadas de contratos de futuros ya no ejercieran presión sobre los precios de los activos, siguió un fuerte repunte del 16%.

Valor total de mercado de criptomonedas en USD, 2 días🇧🇷 Fuente: TradingView

La caída de esta semana no fue el primer resumen del mercado por debajo del nivel de capitalización de mercado de $ 850 mil millones, y surgió un patrón similar en junio y julio. En ambos casos, el soporte mostró fortaleza, pero el fondo intradiario de $770 mil millones del 9 de noviembre fue el más bajo desde diciembre de 2020.

La caída semanal del 17,6 % en la capitalización total del mercado se vio afectada principalmente por la pérdida del 18,3 % de Bitcoin (BTC) y el movimiento negativo del precio del 22,6 % de Ether (ETH). Aún así, el impacto de los precios fue más severo en las altcoins, con 8 de las 80 monedas principales perdiendo un 30% o más durante el período.

Ganadores y perdedores semanales entre las 80 monedas principales. Fuente: Nombres

FTX Token (FTT) y Solana (SOL) se vieron gravemente afectados por las liquidaciones tras la insolvencia de FTX Exchange y Alameda Research.

Aptos (APT) cayó 33% a pesar negando los rumores que los tesoros de Aptos Labs o Aptos Foundation eran propiedad de FTX.

La demanda de Stablecoin se mantuvo neutral en Asia

La prima de USD Coin (USDC) es un buen indicador de la demanda del comerciante minorista de criptomonedas con sede en China. Mide la diferencia entre el negocio peer-to-peer basado en China y el dólar estadounidense.

La demanda de compra excesiva tiende a empujar el indicador por encima del valor razonable en un 100 % y durante los mercados bajistas, la oferta del mercado de monedas estables se inunda, lo que provoca un descuento del 4 % o más.

USDC entre pares vs. USD/CNY. Fuente: OKX

Actualmente, la prima del USDC se encuentra en 100,8%, estable desde la semana anterior. Entonces, a pesar de la caída del 24% en la capitalización total del mercado de criptomonedas, los inversores minoristas asiáticos no han realizado ventas de pánico.

Sin embargo, estos datos no deben tomarse como optimistas, ya que la presión de compra del USDC indica que los comerciantes buscan refugio en las monedas estables.

Pocos compradores de apalancamiento utilizan los mercados de futuros

Los contratos perpetuos, también conocidos como intercambios inversos, tienen una tarifa incorporada que generalmente se cobra cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tasa para evitar desequilibrios de riesgo cambiario.

Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto requieren un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.

Tasa de financiación de futuros perpetuos a 7 días el 11 de noviembre. Fuente: Coinglass

Como se describió anteriormente, la tasa de financiación de 7 días es ligeramente negativa para las dos criptomonedas más grandes y los datos apuntan a una demanda excesiva de cortos (vendedores). Si bien hay un costo semanal de 0.40% para mantener las posiciones abiertas, esto no es motivo de preocupación.

Los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones para comprender si las ballenas y las tablas de arbitraje han realizado apuestas más altas en estrategias alcistas o bajistas.

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La relación put/call de opciones apunta a un empeoramiento del sentimiento

Los comerciantes pueden evaluar el sentimiento general del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta son para estrategias bajistas.

Una relación put-to-call de 0,70 indica que el interés abierto en las opciones de venta está un 30% por debajo de las llamadas más alcistas y, por lo tanto, alcistas. Por el contrario, un indicador de 1,20 favorece las opciones de venta en un 20%, lo que puede considerarse bajista.

Relación put-to-call de opciones BTC. Fuente: Cryptorank.io

Cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de los $18 500 el 8 de noviembre, los inversores se apresuraron a buscar protección contra pérdidas. Como resultado, la relación put-to-call aumentó posteriormente a 0,65. Aún así, el mercado de opciones de Bitcoin sigue estando más poblado por estrategias bajistas neutrales, como indica el nivel actual de 0,63.

Combinando la falta de demanda de monedas estables en Asia y las primas de contratos perpetuos sesgadas negativamente, es evidente que los comerciantes no se sienten cómodos manteniendo el soporte de capitalización de mercado de $ 850 mil millones en el corto plazo.